Durante los últimos 10 años, las criptomonedas han estado asumiendo sus ganancias agitativas. Un arquetipo es bitcoin, que desde 2010 ha tenido un reconocimiento de aniversario repetitivo del 150%. Su alternancia con los activos modificados también ha sido muy convincente: junto con las acciones estadounidenses ha sido del 15%; se unen a los bonos del gobierno de EE. UU. de vencimiento medio, al 4%; y colindan con oro, -1%.
Pero, ¿dónde estarán las criptomonedas en 12 meses? Este catecismo representa un extraterrestre debido al hábil armamento contrario que se encuentra actualmente en juego. Por un lado, la reducción del comportamiento presupuestario por parte de la Reserva Federal de EE. UU. y, a partir de fines de 2022, del Banco Axial Europeo, en reconocimiento a la inflación aérea, abatiría a las criptomonedas, pero el cambio desesperado en las relaciones omnímodas, en el trueque y en el arreglo bancario como consecuencia de la batalla Rusia-Ucrania podría otorgar a este blasón de activos un nuevo papel en el futuro.
Independientemente de la repercusión del pan y la mantequilla aceptados y los eventos geopolíticos, y la gestión que toman las criptomonedas, lo que realmente importa a los inversores es cuánto reconocimiento y descorrelación se obtienen para la acumulación anual de accidentes en una cartera. Como mencioné al principio, la adquisición y alternancia de las criptomonedas las convierte en activos adorables. Sin embargo, el gran pero es la animación que presentan, lo que los hace absolutamente arduos para los inversores.
La mayoría de los inversores, incluidos los menores de 25 años, que son los más atraídos por las criptomonedas, consideran que las acciones de bazar emergentes son volátiles, por lo que acepta ser anormalmente preciso con ellas. Pero la verdad es que la animación de las criptomonedas es una universidad diferente a la de los mercados emergentes, 200% repetitivo en el caso de bitcoin. Esta agencia que, en una cartera adaptada en bonos, acciones y otras inversiones de riesgo repetitivo, tan solo un 2% destinado a criptomonedas representaría el 25% de la animación total de la cartera.
En cuanto a los drawdowns, si nos remontamos al año 2010, en tres ocasiones bitcoin ha tenido pérdidas que ascienden al 80% del máximo anterior. Eso significa que, para autorizar al bi en una cartera adaptada y aprovechar ese riesgo, su reconocimiento de aniversario estándar debe ser del 350 %, no del 150 %.
Todo esto no significa que la tecnología detrás de las criptomonedas no sea valiosa. De hecho, la tecnología de contabilidad de transmisión, o DLT por sus siglas en inglés, puede tener un futuro prometedor, porque tiene diversas aplicaciones, por ejemplo, en el comercio, para realizar pagos, realizar contratos importantes, entre otros. Sus atributos aceptan impulsó a los bancos axiales a avanzar en sus proyectos de ley de agenda. Por lo tanto, DLT tiene el potencial de convertirse en la tecnología de cantidad de los sistemas bancarios que se acercan y, por esa razón, consideramos a las empresas que aceptan DLT en sus tecnologías para lograr una asignación adorable para sus inversores en el futuro.
Pero cobramos la sensación de que, en lo que respecta a las criptomonedas, los inversionistas pagan una cantidad elevada en la animación por el resto para obtener grandes ganancias, razón por la cual los administradores de activos y la abundancia inteligente se ven constantemente desafiados a aceptar el libro anticipado y evaluar las oportunidades para implementar soluciones. que se acomodaba a las expectativas y demandas de los tontos.
*El columnista de la cabalgata es CEO y administrador de país de Credit Suisse Chile
